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融资盘流入速度减弱,快牛行情受阻
2020-07-20 08:44:06   来源:财富动力网  分享 分享到QQ空间 分享到搜狐微博

两市融资余额上周五约为上周五约为13348亿元,较前周继续流入约334亿元。流入速度减弱,快牛行情受阻,人气盛极而衰,周期性回落难免。科创和电子板块融资盘流入居前,市场情绪热度开始下降,大盘进入阶段性整固期,投资者可关注防御性的地产、建材、水泥和家居业龙头个股。

一、融资盘流入速度减弱,快牛行情受阻

上周沪指大跌5%,创业板跌4.18%,两融股票加权价格指数跌4.68%,日均成交金额较前周减少9%。两市融资余额至上周五约为13348亿元,较前周继续流入约334亿元,增幅约为2.57%,其中沪市融资盘净流入181亿元,深市净流入约153亿元。周一、周二、周三连续净流入305亿元、131亿元和15亿元,而周四和周五转为净流出46亿元和约71亿元。

上期提到:“飘风不终朝 骤雨不终日。融资市场助推快牛,与管理层意愿相背。政策引导之下,前期火爆的板块会进入震荡整理,但无论节奏如何控制,牛市思维一旦形成,短期难以逆转。投资者的持股信心加强,加仓意愿不减。”

上周市场明显震荡调整,融资盘继续净流入334亿元,但较前两周的562亿元和1346亿元,已开始明显下降。龙头券商板块回落幅度较大,中芯国际上市对芯片等科技股分流资金影响较大,预期炒作结束,市场回归业绩定位。

北上资金上周二起连续三天净流出,全周净流出191亿元,是四月份以来的首次净流出。不过,北上资金单周流出的次数并不多,今年以来28个交易周,仅有5周是净流出,总体仍是净流入1575亿元,A股市场的估值优势和经济的快速恢复,是外资青睐的主要原因。

前周融资市场净流入1346亿元,增幅为11.5%,已明显超过8.22%的两融品种平均价格升幅。场内加仓明显,负债上升速度开始超出资产上升幅度,市场情绪过热。增量资金如新发公募基金等不愿追高,宁愿等待回调建仓。且北上资金流出,令上周市场做多力量出现分化,难以延续快牛节奏。另外政策面上抑制快牛,维护慢牛的意愿明显。

今年以来两市融资余额增加了3293亿元,其中六月和七月份分别净流入了794亿元和2034亿元,呈加速态势。新发公募基金规模1.3万亿元。六、七月份公募基金发行同步加速,明星产品屡见不鲜,入市资金逢低建仓是必然。资金面的宽松因素决定了即使本轮调整,向下空间也有限。调整时间可能难确定,但在市场筹码重新沉淀后,新增资金将继续推动市场上行,到时将以结构化上升为主。

上周的平均维保日均在296%,较前周的303%明显回落,周五是285%,但仍在安全和盈利线上。融资盘易增难减。

二、人气盛极而衰,周期性回落难免

上周融资买入额为8132亿元,日均值为1626亿元,较前周日均值减少17%。融资买入占成交比为10.7%,较前周的11.9%开始回落。融资买入额占融资余额比为12.5%,较前周的16.8%明显回落。券商、芯片为主体的热门板块回落,融资盘开仓力度下降,市场情绪有所降温。

上周偿还额为7798亿元,日均值为1559亿元,较前周日均值减少7%。偿还降幅小于融资开仓降幅,偿还频率接近前周,部份短线融资盘跟进略减仓位。

上周融资买入与偿还额合计约为15930亿元,日均值较前周减少12.5,较大盘日均成交降幅的9%明显多些,融资市场活跃程度开始相对下降。

与上周五的融资余额13014亿元比较,周换手率为122%,较前周的156%大幅回落,人气仍于炽热区间。从过往数据看未来几周成交量和人气将持续下降,形成筹码沉淀效果。

与两市的周成交金额75714元相比,上周融资交易占比为21%,较前周的22%开始回落.7月首周本栏提到,指标已进入高位阶段,一般二到四周内见阶段顶部。上周基本确认,后期会反弹再调整,离阶段性企稳需要三周以上的时间。

上周五融券余额约为412亿元,较前周增加3亿元,再创新高。科创板新股上市加速,可供融券规模不断增加。ETF高频量化产品也增加了融券规模。

三、科创和电子板块融资盘流入居前

上周融资盘净流入居前的是:科创33.12亿元,电子30.76亿元,银行类24.24亿元,软件服务20.79亿元,农业18.45亿元,军工17.82亿元,化工17.8亿元,酒17.34亿元,通信设备16.82亿元,机械12.09亿元,电商互联网11.32亿元。

上周个股融资盘净流入居前的是:中芯国际24.26亿元,招商银行15.09亿元,贵州茅台14.25亿元,东方财富12.3亿元,中航沈飞8.28亿元,中银证券5.77亿元,格力电器5.72亿元,国电南瑞5.5亿元,中船防务5.31亿元,奥特佳4.64亿元,京沪高铁4.19亿元,万 科4.15亿元,苏宁易购4.15亿元,嘉化能源3.8亿元。

四、后市研判

市场情绪热度开始下降,大盘进入阶段性整固期,投资者可关注防御性的地产、建材、水泥和家居业龙头个股。



[责任编辑:ruirui]


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